和，中國(guó)企業(yè)ipo神話又寫入新主角。
12月9日，兩位中國(guó)it商人創(chuàng)建的企業(yè)先后在紐交所敲鐘上市。企業(yè)當(dāng)當(dāng)上漲約87%.優(yōu)酷一日暴漲約161%，收盤市值一舉超出，創(chuàng)下5年來(lái)美國(guó)市場(chǎng)ipo首日漲幅之最。
美國(guó)媒體也在渲染氛圍。美聯(lián)社報(bào)道稱“當(dāng)初，中國(guó)企業(yè)統(tǒng)治美國(guó)ipo市場(chǎng)”。彭博社則比方投資人對(duì)中國(guó)公司“胃口很大”。本周共有六家中國(guó)大陸企業(yè)在美首次公然發(fā)募股票。此前機(jī)構(gòu)研討數(shù)據(jù)也證明，今年中國(guó)企業(yè)在美ipo的股票價(jià)錢均勻增加約30%，超過(guò)均勻程度11個(gè)百分點(diǎn)。
市場(chǎng)關(guān)懷的問(wèn)題是，這種表現(xiàn)僅限于年初流動(dòng)效應(yīng)，仍是會(huì)否連續(xù)到明年？
多位參加承銷中國(guó)概念股的投行人士告知本報(bào)記者：“2011年上半年股價(jià)和ipo數(shù)目都會(huì)放緩。”但也有投資人對(duì)中期數(shù)碼產(chǎn)品選舉后美國(guó)股市流動(dòng)性竭力看多。
“故事”里的工業(yè)高興劑
“順手就是一段好故事！”一位私募基金出生的公司高管在電話里感慨。近來(lái)他在走下中美航線的班機(jī)后，經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到不堪設(shè)想的股價(jià)信息。
優(yōu)酷、當(dāng)當(dāng)、農(nóng)村基等的首日股價(jià)表現(xiàn)，都超越很多像他這樣資深人士的預(yù)估。美國(guó)哈里斯銀行的首席投資官杰克。阿布林也說(shuō)，“它同時(shí)領(lǐng)有跟中國(guó)兩大略念，人們當(dāng)然趨之若鶩。”“故事”代表著一個(gè)美國(guó)人并不熟習(xí)的公司如何向清華同方投資人疾速有效地表白公司的盈利才能。譬如，城市基自比肯德基；當(dāng)當(dāng)是中國(guó)的亞馬遜；優(yōu)酷則被稱為亞洲的youtube。
bloomberg數(shù)據(jù)稱，四家今年上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司今年平均上漲57%。簡(jiǎn)而言之，美國(guó)投資人關(guān)注的ipo名目，大都合乎中國(guó)向花費(fèi)型社會(huì)轉(zhuǎn)型的預(yù)期。這些公司的服務(wù)重要針對(duì)中產(chǎn)階層花費(fèi)群體，“他們既有時(shí)光，也有較高的收入。”
這種斷定可能持續(xù)在事實(shí)中演出。紅杉資本投資的手機(jī)軟件平臺(tái)斯凱和片子發(fā)行公司保利博納將各自ipo融資6500萬(wàn)和9400萬(wàn)美元。紅杉資本投資的中國(guó)企業(yè)在10月以來(lái)已持續(xù)在美國(guó)登陸。
崇德資本數(shù)據(jù)顯示，9月至今中國(guó)公司占領(lǐng)美國(guó)股票市場(chǎng)ipo總量約35%.這家機(jī)構(gòu)剖析師語(yǔ)調(diào)沉著：“總會(huì)有一些首募的企業(yè)股價(jià)高升，但事實(shí)上良多時(shí)候這種估值難以連續(xù)。須要更多時(shí)光去證實(shí)。”
安永的一份講演醫(yī)療保健則指出，中國(guó)企業(yè)盤踞了今年第三季度寰球173項(xiàng)總值438億美元的ipo中的四分之三之多，較之第二季度環(huán)比增加147%.看上去，這些股票也綜合表示尚佳。今年1月至11月于美國(guó)市場(chǎng)ipo的公司股價(jià)累計(jì)收益率約在26.5%.這些數(shù)據(jù)已經(jīng)超過(guò)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)前情況最好的2007年情形。當(dāng)時(shí)安永剖析師斷定，“這一高潮還不會(huì)冷卻。”本周ipo的中國(guó)概念股果然迎來(lái)神話般開(kāi)局。
年后或放緩回落辦公用品采購(gòu)
在這輪熱流中，“很多原來(lái)預(yù)計(jì)在明年下半年，甚至后年上市的公司都開(kāi)端大大提前上市過(guò)程。”一位承銷了近期多項(xiàng)ipo的投行人士向本報(bào)記者流露。這埋下了將來(lái)市場(chǎng)變動(dòng)可能性。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是一種廣泛斟酌。“城市基、優(yōu)酷等的高市盈率，與其行業(yè)內(nèi)第一家ipo的身份有關(guān)。”一些投行人士分析稱，一些戶外休閑家具公司的提前上市打算讓9月至12月的ipo市場(chǎng)尤為火爆。而只管提前上市讓一些公司的定價(jià)、估值絕對(duì)較低，但卻能讓私募基金、治理層在二級(jí)市場(chǎng)有斬獲，并且借助這段輿論關(guān)注期晉升品牌價(jià)值。
一些投行在近期也一直刺激市場(chǎng)信念。優(yōu)酷的結(jié)合承銷商之一，piperjeffray`s的分析師說(shuō)，假如宏觀經(jīng)濟(jì)連續(xù)穩(wěn)固，“咱們預(yù)計(jì)寰球ipo市場(chǎng)會(huì)持續(xù)上揚(yáng)。”。
但本報(bào)記者接觸的一些投行人士則帶有謹(jǐn)嚴(yán)。他們認(rèn)同ipo市場(chǎng)整體回暖，但這些已經(jīng)談妥不少明年業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，卻對(duì)中國(guó)概念股在2011年的表現(xiàn)有不同判定。
一些ipo股價(jià)近期呈現(xiàn)回落在支持上述判定。“9月、10月發(fā)行的股票當(dāng)初大都在震動(dòng)回落之中。”羅仕證券中國(guó)首席代表馬峻說(shuō)，推進(jìn)公司提前ipo的力氣是多方面的，投行、投資人和治理層都存在各自的念頭。
此外，近期遭受的震動(dòng)也在影響業(yè)界。這家10月ipo的服裝企業(yè)股價(jià)在上周兩日內(nèi)曾暴跌60%，并且接連遭受數(shù)百人提起的三宗群體訴訟。
從一些投行目前接手的業(yè)務(wù)量跟對(duì)明年業(yè)務(wù)預(yù)期看，將來(lái)一個(gè)季度中國(guó)概念股ipo數(shù)目也會(huì)有所降落。“圣誕當(dāng)前，投資人會(huì)更趨于感性。行業(yè)性周期也會(huì)存在影響。”馬峻說(shuō)。